作者：Jaleel协六、林晩晩

原标题：回忆4年前的平台币大战，现在还会有10倍空间吗？

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敢烧掉钱的人，才有机会印新钱。

今天下午，OKX 在市场上投下了一颗重磅消息——一次性大规模销毁 6525 万枚 OKB，市值按现价计算高达数亿美元。公告发布后，OKB 价格迅速拉升，短短时间内涨幅超过 100%，在相对低迷的市场环境中瞬间成为焦点。这样的波动，让不少投资者有了似曾相识的感觉。

市场的联想很快回到四年前——2021 年，那场轰动一时的「平台币销毁大战」。当时，交易所间用真金白银回购并销毁自家平台币，不仅减少了市场流通量、制造了稀缺性，还通过这种方式向外界传递盈利能力和业务增长的信号。这是一场没有硝烟却异常激烈的军备竞赛：一次次销毁公告推动着币价攀升，也推动着市值排名的重新洗牌。

如今，当 OKB 再次打出大规模销毁的动作时，市场的情绪与记忆被同时点燃。不同的是，2025 年的行业环境早已不似当年——全球监管更加严格，交易所之间的竞争模式和生态布局也发生了显著变化。

然而，这并不妨碍我们去问同一个问题——在今天的平台币赛道上，是否还可能出现像 2021 年那样的十倍行情？

复盘 2021 年平台币销毁大战

我们把时间轴倒回到四年前。

2020 年底到 2021 年初，加密市场迎来史诗级牛市。比特币突破 2 万美元关口后持续攀升，以太坊重回千美元区间，带动山寨币板块全面爆发。大量投机资金先涌入价格低、波动大的山寨币，推高短期涨幅，市场情绪被迅速点燃。

随后，随着山寨币获利资金的兑现与回流，交易所的成交量和利润被显著推高。

这时，平台币具备了「后涨」的条件：牛市带来的高利润，使交易所有能力大规模回购并销毁代币，减少流通量、制造稀缺性；而市值管理的需求，又让交易所乐于用销毁来向市场展示实力。

头部平台敏锐捕捉到这一机会，把销毁当作品牌竞争与投资者信心博弈的利器。

一场由山寨币热潮催化、由交易所利润加持的「销毁秀肌肉」就此开场，平台币在行情中完成了从「补涨」到「领涨」的位置转换。

在那场销毁大战里，没有人愿意做沉默的旁观者。

各大交易所的动作频率、规模、花样，几乎和价格曲线一样刺激。为了在市值榜上占据更高的位置，他们用不同的方式向市场展示实力——有的猛攻一次就震撼全场，有的选择稳定节奏建立信任，有的直接在二级市场硬刚，有的则靠高频刷存在感。

最终，战场上逐渐浮现出四个风格迥异、各自代表一种打法的阵营：BNB、HT、OKB 和 FTT。它们不仅塑造了 2021 年平台币的格局，也为后来者提供了可供模仿甚至改良的样本。

在那场硝烟弥漫的销毁大战中，BNB 是第一个开火的巨炮。

2021 年 4 月，Binance 一次性烧掉 1,099,888 枚 BNB，按当时价格计算高达 5.95 亿美元，直接刷新了加密史的单笔销毁纪录。这不仅让流通盘骤减，更像是在向市场示范什么叫「利润兑现的速度」。紧接着，CZ 又抛出更激进的信号——提前完成 1 亿枚的销毁目标，并引入自动销毁机制，让这一动作变成可持续、可预期的利好。这样的大手笔与稳节奏，让 BNB 在那一年的牛市里从 37 美元一路攀升至 690 美元，市值杀入全球前三。

与 BNB 类似，HT 的上涨并不是第一波领涨，而是经历了「山寨币先涨—平台币后涨」的节奏。2021 年 1-2 月，资金主要流向热点山寨币，等这些资金回流到交易所利润和平台币上时，HT 才迎来集中爆发。从 2021 年 1 月初约 4 块，到 5 月高点接近 39 块，涨幅接近 10 倍。

OKB 则选择了一条更直接的路线。它取消了中间的回购环节，直接在二级市场买入并销毁。这种打法像是把子弹直接打进价格曲线里，一方面减少了投机者提前埋伏的空间，另一方面也能在公告瞬间制造显著的市场冲击。2021 年全年，OKB 共销毁近 3000 万枚，价格从个位数直奔 40 美元，牢牢占住了第二梯队的位置。

图片来源：CCTV 采访视频

而 FTT 作为新秀，显然不愿在节奏上输给老牌对手。FTX 选择了高频出击——每周回购销毁，将交易手续费、杠杆代币赎回费、期货资金费等收入全部纳入弹药库。这样的节奏感，让它在 2021 年的牛市中一直占据话题中心，价格最高冲到 85 美元，仅次于 BNB 和 OKB。但这套模式高度依赖交易量，一旦行情逆转，火力就会枯竭。果不其然，2022 年交易所暴雷，FTT 的故事戛然而止，从明星跌成废墟。

整场销毁大战的火力集中在 2021 年初至春季的前四个月。

1-4 月间，BNB、OKB、HT、FTT 等平台几乎隔三差五抛出创纪录的回购与销毁数据，单次动辄上亿美元，配合牛市高成交量，币价一轮接一轮拉高，市场情绪被持续推向顶点。

进入 7-9 月，销毁节奏依旧，但规模较上半年缩减，公告更多是维持预期，币价反应趋于温和，进入余温期。到了四季度，随着 BTC、ETH 转入调整，交易所成交量明显下降，销毁的规模和频率双降，新闻效应也难再带动平台币强势上行，热度迅速回落。

最终，这场持续近一年的销毁军备战，不仅在价格曲线上留下了陡峭的峰谷，也重塑了平台币的江湖格局。BNB 凭借火力与节奏的双重优势，稳坐绝对龙头；OKB 以稳健的机制和干脆的执行，牢牢占据第二梯队的位置；而 FTT 虽然在牛市中一度风头无两，却因模式过度依赖交易量和外部环境，在 2022 年轰然倒塌，成为平台币历史上的警示案例。

这场大战的余波延续至今，也为后来者提供了清醒的注脚——在平台币的世界里，能烧得起，更要活得久。

2025 年暴涨的那些平台币

平台币的涨势，往往不是线性爬升，而是「台阶式」跳跃：平时看似波澜不惊，一旦触发关键事件（巨额销毁、重大产品上线、牌照落地、生态爆发），价格会在短时间内出现陡峭拉升，然后在新台阶上构筑新的价格中枢。

在过去的多个周期里，这种「超级暴涨型」的平台币几乎都有一个共通的剧本：

先铺路——提前在生态、产品、合规等方面打基础；再引爆——通过一次大规模动作点燃市场，比如 BNB 的 Alpha 上线、OKB 的巨额销毁、BGB 的双生态闭环；趁势扩张——在价格新高位不断释放新的利好，维持热度和资金流入。

2025 年，我们能看到 BNB、OKB、BGB 都在用自己的方式演绎这一套逻辑。

1、BNB

从 2023 年初约 250 美元，到 2025 年突破 800 美元，BNB 在两年里实现了超过三倍的涨幅。

这一轮上涨的主线，很大程度上是由 Binance Alpha 引爆的。

过去大半年，Binance Alpha 成为币圈最大流量池。在 Alpha 页面上，用户可以通过完成任务、质押 BNB 等方式参与早期项目的 IDO，有机会在项目上线前获得代币抽签资格，散户每月从中可获得的收益已远超普通白领工资。

但 Alpha 并非孤立存在的产品，背后串联起的是整个 BNB Chain 上的链上操作场景：Alpha 不仅提供任务和抽签机会，也是引导用户深入 BNB Chain 链上探索的流量入口。

用户从被动的「屯币、抵扣手续费」转向「链上原住民」——学会用 Binance Wallet 、Pancakeswap 等各种链上生态做 Swap、LP、借贷，甚至炒 meme、做合约，成为真正的「BNB Chain 原住民」。这一操作习惯的转变正是 BNB 在这一周期里增长的重要驱动力。

自 2024 年初以来，BNB Chain 不仅在协议层迎来 Pancake、Lista、Four.meme、Aster 等核心项目的爆发，全网基础指标也同步攀升。

各公链在周度 DEX 交易量 中所占份额的演变，其中深蓝色区域代表 BNB Chain，数据来源：Dune

从这张堆叠面积可以看出，BNB Chain 在过去一年里已经从「稳健的追赶者」跃升为交易量最大的公链。此外 Maxwell 升级后也带来新的突破，作为 BNB Chain 今年以来的第三次网络核心升级, 出块时间从 1.5 秒再度缩短至 0.75 秒，链上响应更为迅速。

从某种程度上来说，BNB 完成了从「平台币背书」到「生态价值载体」的角色进化，更实现了在多链格局中的绝对主导。

而从更大的金融市场角度来看，BNB 在传统圈也吸引了各大机构正将数十亿美元的战略押注化为链上储备与资本增厚，成为囤币美股的一大选择。

这条从平台权益到生态主币、再到机构储备资产的演化路径，正是过去两年 BNB 一路上涨的主要原因。

2、OKB

从 2023 年到 2025 年来的两年，OKB 从$28 上涨至$110。

这两年里 OKX 最明显的主线有两条，一是强化全球牌照布局，二是加速 Web3 工具建设，比如 OKX 钱包。

2023 年，OKX 在法国成立子公司，建立土耳其办事处，在迪拜攻坚监管许可，积极发布储备金证明、增强透明度。而 2024 年到 2025 年牌照矩阵迅速完善，获得新加坡 MAS 支付机构牌照、迪拜 VARA 完整运营许可证，并成为首批获 MiCA 牌照的加密交易平台。

同期，OKX 将钱包产品打造成战略核心，从「平台功能」跨入去中心化入口：2022 年推出 Web3 钱包，支持多链资产管理、NFT 和 DApp 功能。2023 年钱包增加「授权历史分析」功能，提升用户安全可控性。最明显的增长在比特币生态爆发时期，成为了 Ordinals 交易市场核心渠道：2023 年交易额超过 10 亿美元，占据市场 91.7% 份额。接着，OKX 还推出了独立的 OKX Wallet 应用，支持 130+ 区块链，日交易额累计超过 10 亿美元，每天新增钱包达 50 万个，总托管资产逾 445 亿美元。

2025 年，是 OKB 涨幅最猛的一年，尤其是在宣布「巨额销毁 OKB」的那一天。这是 OKB 历史上的第 29 次销毁，也是最后一次销毁。手笔之大，币圈罕见。

8 月 13 日，OKX 宣布一次性销毁历史回购及预留的 6500 多万枚 OKB，并改用智能合约自动销毁未来进入黑洞地址的全部 OKB，彻底停止人工销毁。

这意味着 OKB 的总发行量将被永久锁定在 2100 万枚，与比特币同量级的稀缺设定。

「巨额销毁」的消息一发布，市场瞬间引燃。14:15，OKB 开始加速拉升，14:40 触及 99.27 美元，涨幅 112%；仅用时 25 分钟，价格实现翻倍。随后多空博弈加剧，OKB 继续上攻，在 15:00 左右最高触及 134 美元，单小时最大涨幅高达 186%。

OKB 的总共 29 次销毁

伴随着「巨额销毁」的是 X Layer 升级，这是 OKX 在公链战略上的「第二颗引线」。

X Layer 是其基于以太坊、由 Polygon CDK 提供技术支持的 zkEVM Layer 2 网络。升级后的 X Layer 将实现吞吐量提升至 5000 TPS；Gas 成本降至接近零；安全性与以太坊主网兼容性全面增强。

而 OKB 将继续作为 X Layer 唯一的 Gas 及原生代币，在支付交易费、链上治理、生态激励等方面提供核心价值支撑。这意味着 OKB 的链上需求与平台外部价值绑定将进一步加深，从纯粹的 CEX 平台币，向去中心化的「公链 gas」过渡。

这个转向也能从「OKX 赴美 IPO」的传闻中找到一些微妙的信号。

特朗普上任后打开了加密行业的 IPO 缺口，OKX 考虑赴美 IPO 是一件「既是意料之外，又是意料之中」的事。6 月 23 日，据 The Information 加密记者 Yueqi Yang 披露，加密货币交易平台 OKX 在今年 4 月重返美国市场后，正考虑在美国进行首次公开募股（IPO）。

BiyaPay 分析师观点认为，这是行业发展的必经阶段：过去的「野蛮生长」已难以为继，若想赢得全球金融机构与用户信任，合规上市是一种理性选择。SEC 等监管机构的介入虽意味着更多约束，但同时也将推动整个加密行业走向透明、稳健与资本化。

而对 OKB 来说，这将是一次身份重塑。

为了减少证券属性受限于美股上市要求，OKB 的路径一定是作为公链层面的 gas，从而转型为去中心化生态中的一环，尽量去除与 CEX 之间的绑定关系。

3、BGB

从 2023 年初的 0.20 美元，到 2025 年站上 5 美元，BGB 在两年内走出了一条几乎 25 倍的曲线。

Bitget 的打法与 OKX 更接近。BGB 的上涨，也不是单一事件的爆发，而是平台策略、生态绑定与使用场景扩张的持续叠加。

2025 年，Bitget 在平台币上的核心动作，是提速销毁 + 收入回购。

过去的 BGB 销毁多按季度节奏进行，而今年他们直接提高频率，并将部分手续费收入直接用于回购 BGB，然后进入销毁池。这种透明、可持续的通缩机制，直接把平台的交易活跃度与币价预期挂钩。

与此同时，Bitget 推出了 Launchpad + 质押挖矿 的双模式。Launchpad 提供早期项目的抢先参与机会，用户质押 BGB 便能获得配额。而质押挖矿将 CEX 用户的资产留存与链上挖矿收益结合，让持有 BGB 不再只是「屯币等待」，而是持续产生收益的资产。

更关键的是，Bitget 把自家钱包也拉进了这个闭环。

Bitget Wallet 升级后，BGB 与积分体系互通，钱包用户在链上 Swap、跨链、参与 DeFi 时，可以直接赚取或消耗 BGB 积分。这一步，让 BGB 的使用场景延伸到了交易所外部，把平台币的价值锚从单一的 CEX 内部，扩展到链上的真实需求。

这种「内外兼修」的打法，使得 BGB 在 CEX 平台币的竞争中走出了一条独立路线：

内部用 Launchpad 和质押锁定流动性，外部用钱包和链上积分制造消费场景，再辅以高频销毁做价值支撑。从价格曲线看，BGB 并不是靠单次利好拉升，而是通过每个季度都能落地的新动作，不断叠高市场的预期。

这似乎也是为什么在同类平台币中，BGB 能在 2025 年保持高 Beta，同时不失稳健上涨的原因。

平台币赛道不会休战

回看 2021 年，那场「销毁大战」用真金白银砸出了市值、砸出了格局；四年后，平台币依然是交易所最锋利的武器——它既能制造稀缺与 FOMO，又能在生态扩张中发挥真实的使用价值。

不同的是，2025 年的平台币已经不再是单纯的手续费抵扣券，而是在全球牌照、链上生态、资本市场三条战线同时作战的复合资产。BNB、OKB、BGB 各自的上涨路径，正是这一轮演化的样本。

这会不会是新一轮CEX「军备竞赛」的起点？

没人能给出确切答案。但可以肯定的是，在这个赛道里，从来没有真正的休战——谁能烧得起、撑得住、跑得快，谁就能在下一次行情里，把对手甩在身后。

毕竟，在逐渐内卷化的 CEX 赛道里，重要的不只是销毁流通来提升币价，还有竞争对手的机会。

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