比推消息， Galaxy Digital 研究主管 Alex Thorn 分析指出，比特币近期走势明显转弱。1 月 28 日至 1 月 31 日期间，比特币累计下跌约 15%，其中 1 月 31 日单日跌幅达 10%，触发超过 20 亿美元的合约多头爆仓。期间价格最低下探至约 7.56 万美元，跌破美国比特币 ETF 平均成本价约 8.4 万美元，并接近 2025 年 4 月形成的年度低点约 7.44 万美元。目前约 46%的比特币供应处于浮亏状态。

分析认为，比特币可能进一步回落至 7 万美元附近的供应缺口底部，甚至在未来数周至数月内测试 200 周均线约 5.8 万美元以及已实现价格约 5.6 万美元。上述区间在历史上通常对应周期性底部，并曾为长期投资者提供重要参考价位。

此外，报告指出，尽管长期持有者的获利了结行为已有所放缓，但市场尚未观察到鲸鱼或长期持有者的大规模累积。同时，比特币近期未能与黄金、白银等传统避险资产同步上涨，也削弱了其“对冲货币贬值”叙事。分析认为，短期内市场或仍面临下行压力，但长期资金可关注关键支撑位的变化。