比推消息，加密货币分析师 Axel 发文表示，两项关键流动性指标均指向市场疲软。比特币：稳定币供应比率 (SSR) 90 天振荡指标在 1 月短暂回正后再度落入负值区间（当前-0.15），USDT 市值 30 日变化已跌至 -28.7 亿美元，确认流动性正从生态系统中持续外流。

Axel 指出，1 月中旬SSR 90 天振荡指标一度触及+0.057，USDT 市值 30 日变化亦回升至+14 亿美元，伴随比特币短暂突破 95,000 美元。然而这两项信号均未能站稳脚跟——至 2 月，SSR 90 天振荡指标再度转负，比特币已回撤至 67,000 美元。

1 月是一次试探性的修复尝试，2 月则是这场尝试的失败。Axel 表示，长达六个月的粉色区域主导期表明比特币相对于稳定币持续弱势，市场已重返风险规避格局。他强调，真正的中期反转信号是SSR 90 天振荡指标重回零轴上方并在绿色区域稳定至少 2-3 周，在此之前，每一次反弹都应被视作高波动性陷阱。