比推消息，Transform Ventures CEO Michael Terpin 在香港 Consensus 大会上表示，比特币可能需要重返 5 万美元或甚至 4 万美元区间才能形成真正的底部，并开始持久复苏。

Terpin 认为当前加密市场正按照历史规律发展，他对近期看涨的预测持怀疑态度，称比特币在减半后第四季度达到牛市高峰，随后回调，这与以往周期一致。他指出，过去周期中，泡沫破裂到触底往往需要一年左右，而当前市场环境脆弱，可能还会经历另一个痛点。Terpin 强调，比特币的减半机制通过每四年左右将矿工奖励减半，创造供应冲击，增强稀缺性，这一设计历来是推动牛市的关键因素。