比推消息， Matrixport 发布最新图表分析指出，稳定币供应仍在扩张，但近 12 个月的滚动增速已于 10 月下旬见顶回落，USDT 与 USDC 的同比增速均出现明显降温。这一变化表明，流入加密市场的新增流动性正在同步放缓。Matrixport 认为，结合近期市场回调走势，美联储政策预期转向更为审慎，是流动性边际走弱的重要触发因素之一。报告强调，即便稳定币绝对规模仍在增长，整体加密市场的流动性环境也可能弱于此前预期，从而对风险资产形成约束。